悦刻和铂德电子烟哪个好 用常识解读:悦刻模式和BODE模式,未来谁将成为主流?

日前,悦刻母公司五芯科技在美国上市。收盘股价上涨至29.51美元,涨幅为145.92%,市值达到458亿美元,创近月新高。纽交所IPO最抢眼的结果。

如此耀眼的数据,一方面说明了悦刻的市场领导地位,另一方面也说明了监管的去互联网化实际上促进了@k5的健康有序发展@ 行业。有序合规发展的电子烟产业得到了资本的认可和青睐。 电子烟行业真正的春天来了。

我在朋友圈发帖调侃这家公司,“我根本不了解这个世界。我们还是不太关注悦刻这样的公司,而更关注华为这样真正搞技术的公司和 BAT。长期价值是王道。”

很多朋友看到了我的朋友圈,发表了不同意见的评论。一个朋友来找我,问我一个问题,“电子烟行业不都是代工光机型吗?这个领域有技术有耐心的公司吗?”

这个问题很有代表性。问题背后是一个近年来备受业界关注的话题:悦刻(核心部件由Smol International等公司提供,品牌和营销自行处理)。以BOD为代表的轻资产模式和重资产模式的代表(类似手机行业的华为,从烟油到原子化核心甚至代码都是自己写的),未来的主流是哪个?

现在看来,随着悦刻带头赴美上市,这个问题的答案已经没有悬念了。 悦刻模型明显胜出,Bode模型还有待首都市场测试。

真的是这样吗?我不这么认为。今天我们将回归常识,讨论这个话题。

悦刻mode VS BODE模式背后:轻模式与重模式对比

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客观来说,悦刻这样的公司是典型的轻资产运营模式。他们抓住了产业链的主要利润点,不想做最基本的脏活,而是外包给第三方公司。这种模式目前受到资本市场的青睐。虽然被质疑没有自己的核心技术(由Smol International提供),但市场占有率高,目前处于行业领先地位。

BOD 模型遵循重资产模型。这个模型需要很多基础的努力和努力。这需要多年的努力。其他人已经有几轮融资,还在从事技术研发和积累专利。 前期很多人不理解这个模式,但是中后期优势越明显,成长越快。

让我打个比方。就像金庸的小说《屠龙传说》一样,周芷若走的是“轻资产”模式。他不肯努力修炼内功,而是一味的努力去见效。他选择了“功法供应链”中的简单环节。练就九阴白骨爪速成版。短暂的崩盘之后,周芷若连续击败了一群高手,隐约要成为天下第一的高手。然而电子烟能戒烟吗,当他遇到了内功扎实的于连州、张无忌等人时,他们连连出击,被打回了原形。 “原来她没有一技之长。”

总之,悦刻模特就是周芷若的模特。内功不强,但实用性极强。缺点是耐用性值得怀疑;博德模型是张无忌和于连州模型,需要长期积累才能使用。缺点 做起来很难。

如果你看不懂电子烟行业,我给你举个手机行业的例子。中国的大多数手机制造商都遵循轻资产或轻资产模式。他们只涉足产业链中一些简单的环节。芯片和操作系统均使用第三方。

比如小米、魅族、一加等,经过多年的发展,我们发现真正能代表中国手机厂商三星、苹果上下两级的,是华为,它参与了上游和下游。华为做了别人不愿意做的麒麟芯片,也做了鸿蒙OS系统。所有生产环节自主可控电子烟市场,拥有更大的市场话语权,最终在手机行业长跑中获胜。

那么,关于电子烟industry,轻资产模式和重资产模式谁会胜出?我不敢下定论,但有一点可以肯定,轻资产模型可以走得更快更强,而重资产模型可以走得更稳定、更长期。

自主可控或受制于他人:所有公司都必须考虑这个问题

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有人说讨论“轻模型”和“重模型”意义不大。全球经济早已一体化,各行业的供应链体系也十分完备。波音和空客有几万家供应商,全世界都没有问题吗?

我认为这种观点是非常不负责任的。 “轻模式”和“重模式”的讨论,其实是对“自己可控还是受人控制”的严肃讨论。

正如我之前的分析中提到的,无论是自主可控还是受制于他人,所有公司都必须考虑这个问题。这两年,有多少科技公司被“打断表白”打击了。我们忘记了吗?中兴事件和今年荣耀分拆事件的教训还不够深刻吗?

还有,你们不看看最近的新闻和顶层设计发布的信号吗?上个月,工信部党组召开扩大会议。会议强调,要结合核心功能,努力增强产业链供应链的自主可控性。

大型科技公司要有自己的核心技术,要有一套科学的管理和运维机制,否则会被他人控制,在关键时刻给公司相关业务经营造成损失。

作为悦刻和独家生产工厂的联合制造商,SM International掌握着FLEEM陶瓷芯的核心技术。去年7月,思美国际上市大涨悦刻和铂德电子烟哪个好,但其大部分收入来自悦刻代工,引起各方警惕。

在商业社会,单一客户占收入比例过大其实是非常忌讳的。当年,小米生态链的华米、云米、四通科技等公司因对小米的依赖而受到质疑。后来,这些公司及时调整策略,开始起步。走向“小米化”拓宽了生态客户来源和发展轨道,实现了今天的稳定发展。

对于 Simer International 来说,悦刻占其收入的太多,看似拥抱了一个资助者,但实际上却拥抱了不确定的发展因素。如果西美国际也向小米生态链企业学习,走上悦刻化的发展之路,那么悦刻的供应链可能会受到影响。对首都市场的反馈将是难以想象的。

Simall International 和悦刻都需要提前考虑这个问题,提前引入解决未知风险的方案。

我们很高兴看到悦刻 也意识到了这种潜在的发展风险。在深圳自建工厂,我们加强了技术研发和供应链建设,回来学习BOD的模式。

相信Bode模型也会给悦刻带来更多的灵感,帮助悦刻走得更稳。

市场开放性和多样性:轻模式和重模式将长期共存

关于电子烟,China市场是一个很神奇的市场。一方面,它很大一次性电子烟,可以容纳几十上百家公司同时竞争;另一方面,它是大量的美元,而且消费者是多样化的,可以容纳多种模型的长期共存和发展。

多样化的消费群体、消费场景、消费习惯带来的一个后果是,任何一家公司都不可能满足所有用户的需求,也不可能包罗万象市场,任何一家公司只要能满足部分用户的需求,能活够滋润。

这也是阿里与京东、新浪与今日头条、华为与小米等不同模式的公司能够长期共存的原因。

当长袖好舞悦刻高速成长开启IPO征程,一向坚持“死技术、死产品、死烟油”理念的BOD也迎来了蓬勃发展生长。 2019年以来,BOD开始积累和发布悦刻和铂德电子烟哪个好,已经在市场上销售了8款产品,超过了大部分品牌。尤其是2020年,发布了Haiyan尼古丁烟油和费雪油。这在电子烟 品牌中是独一无二的。

而且,随着产业化的推进,布局全产业链的企业的利润率将高于依赖第三方供应技术产品的企业。据了解,悦刻招股书中提供的毛利率3@k51与@9%相比,BOD的毛利率达到了47%。这种自主可控的模式可以按照自律推进业务布局,使其更稳定、更安全、更长久。

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